מיוחד לפאנדר >> תשואה של כ-0.4% לקופות הגמל כתוצאה מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בארה"ב ובאג"ח הקונצרני בישראל
 

התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות צפויה לנוע בין תשואה של 0.2% לבין תשואה של 0.6%.

 

 

FacebookTwitter Whatsapp

02/02/2017 אבי ברקוביץ

  • התשואה הנומינלית המשוקללת של קופות הגמל ינואר 2017 צפויה לעמוד על תשואה של 0.4%, כאשר הבולטות מביניהן לחיוב הן אלו שהשקיעו רכיב גדול מנכסיהן בשוקי המניות בארה"ב ובאג"ח הקונצרני בישראל. 

  • התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות צפויה לנוע בין תשואה של 0.2% לבין תשואה של 0.6%.  

  • תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה צפויות לנוע בטווח מעט רחב יותר שבין תשואה של 0.1% לבין תשואה של 0.8%.
סיכום חודש ינואר 2017 

הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות יציגו בינואר 2017 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 0.4%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 0.1% לבין תשואה של 0.8%.

עליות השערים בשוקי המניות בארה"ב ובשוק האג"ח הקונצרני בישראל פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. מנגד, ירידות השערים בשוק האג"ח הממשלתי בארץ, בדגש על איגרות החוב הארוכות (הצמודות והשקליות), פעלו כגורם ממתן.

בשוקי המניות בעולם נרשמה מגמה מעורבת: בארה"ב נרשמו עליות שערים נאות: מדד ה-S&P עלה ב-1.8%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-0.5% ואילו מדד הנאסד"ק עלה ב-4.3%. באירופה נרשמה מגמה מעורבת: ה-DAX הגרמני עלה ב-0.5%, ה-Eurostoxx 50 ירד ב-1.8%, וה-CAC הצרפתי ירד ב-2.3%. ביפן נרשמה מגמה שלילית והניקיי ירד בשיעור של 0.4%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת-ירידות במדדים המובילים ועליות במדדים המשניים: מדד ת"א 25 ירד ב-4.2%, מדד ת"א 100 ירד ב-3.1%, מדד ת"א 75 עלה ב-2.2%, מדד יתר 50 עלה ב-3.4%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20 עלה ב-0.8%, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.5% ומדד התל בונד 60 עלה ב-0.7%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו בכ-1.8%.

מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד ירד בשיעור של 0.4%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על מגמה מעורבת, כאשר אגרות החוב לטווח של 2–0 שנים ירדו ב-0.1%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים והאג"חים לטווח של 10–5 שנים עלו ב-0.2% כ"א. האג"חים לטווחים ארוכים מ-10 שנים (אין להן מדד) ירדו בשיעור גבוה יותר. 

מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) ירד בשיעור של 0.2%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על יציבות מחירים בקצרים והבינוניים וירידות שערים בארוכים, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים נותרו ללא שינוי, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלו ב-0.1% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ויותר ירדו ב-0.4%. המק"מים והגילונים נותרו ללא שינוי. 


תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%

ינואר 2017

S&P 500

1.8%

DOW JONES

0.5%

NASDAQ

4.3%

NIKKEI

0.4%-

DAX

0.5%

מדד ת"א 25

4.2%-

מדד ת"א 100

3.1%-

מדד כללי של אג"ח ממשלתיות

0.2%-

מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים

0.4%-

מדד כללי של אג"ח קונצרניות צמודות מדד

0.7%

שינוי השקל ביחס לדולר

2.0%- (תיסוף)

מלוות קצרי מועד

0.0%

שחר

0.2%-

גילון

0.0%


אבי ברקוביץ, מנהל מערך אשראי מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.