03/07/2017 אבי ברקוביץ
יוני 2017: קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה שלילית של כ-0.6% בממוצע.
מתחילת 2017: קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה של כ-2.9% בממוצע.
קופות הגמל המנייתיות מובילות עם תשואה יותר מכפולה של כ-6.5%.
להלן אינדיקציה לתשואות המסלולים המתמחים*. נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול):
יוני 2017
תשואה שלילית של כ-1.2% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות בין תשואה שלילית של 0.7% לבין תשואה שלילית של 1.7%.
תשואה שלילית של כ-0.2% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות בין תשואה אפסית לבין תשואה שלילית של 0.4%.
תשואה אפסית לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות בין תשואה חיובית של 0.3% לבין תשואה שלילית של 0.3%.
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.
סיכום חודש יוני 2017
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו ביוני 2017 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת שלילית של 0.6%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה שלילית של 0.1% לבין תשואה שלילית של 1.1%.
ירידות השערים בשוקי המניות בארה"ב באירופה, במדדים המשניים בשוק המניות בארץ, בשוקי האג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל (הצמוד) והחלשות המט"ח (הדולר) פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות החודש.
שוקי המניות בארה"ב ובאירופה בחלק מהמדדים הציגו מגמה שלילית (עד ה-29 לחודש שהוא יום העסקים האחרון לחישוב התשואות בגמל):
בארה"ב: הנאסד"ק ירד ב-1.1%.
באירופה: ה-DAX הגרמני ירד ב-1.9%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-3.2% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 3.1%.
גם בשוק המניות בארץ במדדים המשניים נרשמה מגמה שלילית: מדד ת"א 90 ירד באופן חד ב-5.3%, ומדד יתר 50 ירד ב-5.5%. לעומת זאת, מדד ת"א 125 ירד ב-0.5% בלבד.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית. מדד התל בונד 20 ירד ב-0.8%, מדד תל בונד 40 ירד ב-0.6% ומדד התל בונד 60 ירד ב-0.7%. אגרות החוב הלא מדורגות נותרו ללא שינוי.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה שלילית בשיעור של 0.3%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) ירדו ב-0.7% ואגרות החוב השקליות (שחרים) נותרו ללא שינוי.
נתוני יוני 2017:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
0.2% |
|
|
DOW JONES |
1.0% |
|
|
NASDAQ |
|
1.1%- |
|
NIKKEI |
1.8% |
|
|
DAX |
|
1.9%- |
|
מדד ת"א 35 |
1.0% |
|
|
מדד ת"א 125 |
|
0.5%- |
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
|
0.3%- |
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
|
0.7%- |
|
מדד כללי של אג"ח קונצרניות צמודות מדד |
|
0.5%- |
|
שינוי השקל ביחס לדולר |
|
2.0%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו |
0.4% |
|
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
|
שחר |
0.0% |
|
|
גילון |
0.0% |
|
סיכום ינואר-יוני 2017:
הערכתנו: תשואה חיובית של 2.9% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה של כ-6.5% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות 8.5% - 4.5%.
תשואה של כ-1.7% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות 1.9% - 1.5%.
תשואה של כ-1.5% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות 1.2%-1.8%.
התשואות החיוביות נבעו בעיקר מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בחו"ל, ובשוק האג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל.
שוקי המניות בעולם (בארה"ב ובאירופה) הציגו מגמה חיובית חזקה:
בארה"ב: מגמה חיובית חזקה כאשר מדד ה-S&P עלה ב-8.1%, הנאסד"ק עלה ב-14.1% ומדד הדאו ג'ונס עלה ב-7.7%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-8.2%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-6.2% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 5.4%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור מתון של 4.6%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית במרבית המדדים-מדד ת"א 35 ירד אומנם ב-2.5% (בהשפעת הפארמה), אבל לעומתו, מדד ת"א 125 עלה ב-0.5%, מדד ת"א 90 עלה באופן חד מאוד ב-12.9%.
באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית מובהקת: מדד תל בונד 20 עלה ב-3.3%, מדד התל בונד 40 עלה ב-2.1% והתל בונד 60 עלה ב-2.7%. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בממוצע בשיעור של 5.6%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.9%, תשואה נמוכה בהרבה מאגרות החוב הקונצרניות, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-0.4% ואגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-1.5%.
נתוני ינואר-יוני 2017:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
8.1% |
|
|
DOW JONES |
7.7% |
|
|
NASDAQ |
14.1% |
|
|
NIKKEI |
4.6% |
|
|
DAX |
8.2% |
|
|
מדד ת"א 35 |
|
2.5%- |
|
מדד ת"א 125 |
0.5% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
0.9% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
0.4% |
|
|
מדד כללי של אג"ח קונצרניות צמודות מדד |
3.2% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר |
|
9.2%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו |
|
1.5%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.1% |
|
|
שחר |
1.5% |
|
|
גילון |
0.4% |
|
אבי ברקוביץ, מנהל מערך אשראי מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
